El precio del oro registró su segunda jornada consecutiva de ganancias y cerró nuevamente por encima de los US$4.200 por onza en el mercado de futuros de Nueva York. El avance se produjo después de que nuevos datos de inflación en Estados Unidos resultaran más moderados de lo esperado, reduciendo las expectativas de un eventual aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal durante octubre.
En el Commodity Exchange (Comex), el contrato de oro más activo avanzó 0,4% y terminó la sesión en US$4.202,60 por onza. Con este resultado, el metal acumuló una ganancia trimestral de 3,6%, aunque durante septiembre registró una caída de 6,6% debido principalmente al fortalecimiento del dólar y a las expectativas sobre la política monetaria estadounidense.
Los últimos datos de inflación modificaron las expectativas de los operadores respecto de las próximas decisiones de la Reserva Federal. La probabilidad de un aumento de tasas en octubre pasó a 31%, frente al 45% que se estimaba antes de conocerse las cifras y al 69% registrado una semana atrás. Ahora, el mercado mantiene la atención sobre los próximos datos de empleo en Estados Unidos, que podrían aportar nuevas señales sobre la trayectoria de las tasas.
El comportamiento del metal también refleja una elevada volatilidad. Durante las últimas cinco semanas, el precio de la onza de oro se ha movido dentro de un rango cercano a US$500, después de haber superado el umbral de US$4.700 el 24 de agosto por primera vez desde mayo. Posteriormente, el precio retrocedió con fuerza durante septiembre, en medio de un escenario marcado por las expectativas de una política monetaria más restrictiva.
Pese a la recuperación de las últimas sesiones, el oro todavía acumula una caída de alrededor de 4% en lo que va de 2026. En los últimos 12 meses, sin embargo, mantiene una ganancia de aproximadamente 8%. El comportamiento contrasta con los máximos alcanzados a comienzos de año, cuando el metal llegó a superar los US$5.400 por onza en operaciones electrónicas.
En el mercado también continúan las revisiones de las proyecciones. HSBC redujo sus estimaciones para el precio promedio del oro en 2026 y 2027 a US$4.490 y US$4.825 por onza troy, respectivamente, y señaló que el metal podría enfrentar una mayor presión en el corto plazo.
Por su parte, Goldman Sachs estima que el oro podría cerrar 2026 alrededor de los US$4.650 por onza, mientras que Bank of America proyectó en agosto un cierre de US$4.250. Estas previsiones se mantienen condicionadas por la evolución de las tasas de interés, el dólar y las compras de oro por parte de los bancos centrales.
El mercado seguirá atento a los próximos indicadores económicos de Estados Unidos, particularmente los relacionados con empleo e inflación, debido a su influencia sobre las decisiones de la Reserva Federal. Mientras tanto, el oro continúa operando por encima de los US$4.200 por onza, aunque con fuertes fluctuaciones respecto de los máximos registrados durante 2026.
