La generadora eléctrica chilena Colbún registró un EBITDA de US$ 196,6 millones durante el tercer trimestre de 2026, un incremento de 55% respecto de los US$ 126,6 millones obtenidos en el mismo periodo de 2025. El resultado estuvo impulsado por mayores ventas de energía, mejores condiciones hidrológicas y un aumento de la generación eléctrica en Chile.
Entre julio y septiembre, los ingresos por actividades ordinarias de la compañía alcanzaron US$ 468,4 millones, lo que representó un crecimiento interanual de 21%. El desempeño estuvo asociado a mayores ingresos provenientes de clientes libres en Chile, un incremento de las ventas de energía y potencia en el mercado spot y mayores ingresos de la filial peruana Fenix, procedentes de clientes regulados.
Mayor generación hidroeléctrica impulsa los resultados
Uno de los factores determinantes del trimestre fue la mejora de las condiciones hidrológicas del Sistema Eléctrico Nacional de Chile. Las mayores precipitaciones favorecieron la generación hidroeléctrica, mientras que el aporte de las fuentes eólicas y solares también contribuyó al desempeño de la compañía.
La generación eléctrica de Colbún en Chile aumentó 37% respecto del tercer trimestre de 2025. Este crecimiento estuvo impulsado principalmente por una mayor producción hidroeléctrica, el aporte del Parque Eólico Horizonte y el retorno a operación de la Central Santa María, que había estado indisponible durante el periodo comparable del año anterior.
La recuperación de la generación permitió a la empresa incrementar la energía disponible para sus clientes y ampliar las ventas en el mercado spot. Este comportamiento evidencia la influencia de las condiciones climáticas y de la disponibilidad de las centrales sobre los resultados de las compañías generadoras.
Ganancias trimestrales casi se triplican
Colbún registró una ganancia de US$ 72,4 millones en el tercer trimestre de 2026, frente a los US$ 25,3 millones obtenidos en el mismo periodo del año anterior. El resultado estuvo relacionado principalmente con la mejora operacional y el aumento de los ingresos.
En el acumulado de enero a septiembre, el EBITDA alcanzó US$ 486,1 millones, un crecimiento de 9% respecto de los primeros nueve meses de 2025. Durante ese periodo, los ingresos también aumentaron 10%, reflejando una evolución positiva de la actividad comercial y de la generación eléctrica.
No obstante, el desempeño acumulado de la compañía debe distinguirse del resultado de un solo trimestre, ya que las condiciones de generación y los costos operativos pueden variar a lo largo del año. La disponibilidad de agua, el funcionamiento de las centrales y los precios de la energía continúan siendo factores relevantes para la evolución de sus resultados.
Contratos de suministro fortalecen la actividad comercial
Durante 2026, Colbún ha firmado en Chile contratos de venta de energía con 108 clientes, por un volumen total de 1.591 gigavatios hora (GWh) anuales. Entre los acuerdos destacados figura la renovación del contrato con el Grupo CMPC, por 850 GWh al año.
En Perú, la compañía informó que su filial Fenix obtuvo contratos de suministro con 11 clientes, por una capacidad total de 17,9 megavatios (MW). Estos acuerdos contribuyen a ampliar la actividad comercial de la empresa y a fortalecer su presencia en el mercado eléctrico peruano.
La evolución de los contratos permite observar cómo la estrategia comercial complementa la generación propia, al asegurar relaciones de suministro con clientes industriales y otros participantes del sector energético.
Proyectos de almacenamiento avanzan en Chile
La compañía también reportó avances en su cartera de sistemas de almacenamiento de energía mediante baterías (BESS). El proyecto BESS Celda Solar, con una capacidad de almacenamiento de 912 megavatios hora (MWh), alcanzó un 96% de avance tras completar sus pruebas de desempeño y los ensayos normativos.
Por su parte, el proyecto BESS Diego de Almagro Sur llegó al 79% de progreso e inició su puesta en marcha en frío, una etapa previa a su operación comercial que permite comprobar el funcionamiento de los equipos y sistemas bajo condiciones controladas.
Estas instalaciones forman parte de una tendencia de inversión en almacenamiento energético que busca aportar flexibilidad al sistema eléctrico, facilitando una mejor gestión de la generación renovable y la disponibilidad de energía en distintos momentos del día.
Perspectivas para el sector eléctrico
Los resultados del tercer trimestre reflejan una mejora operacional de Colbún, impulsada por la mayor generación eléctrica y el crecimiento de los ingresos comerciales. Sin embargo, el desempeño futuro dependerá de las condiciones hidrológicas, la disponibilidad de sus instalaciones, la evolución de los precios de la energía y la ejecución de sus proyectos de inversión.
El avance de los sistemas de almacenamiento también será relevante para ampliar las herramientas disponibles para gestionar la variabilidad de las fuentes renovables y responder a las necesidades del sistema eléctrico.
Con un EBITDA acumulado de US$ 486,1 millones hasta septiembre, Colbún mantiene una evolución positiva frente al año anterior. El desafío será sostener ese desempeño durante el último trimestre, mientras continúa desarrollando su cartera de almacenamiento y consolidando sus contratos de suministro en Chile y Perú.
