Día: 17 de septiembre de 2026

Elemental Royalty Corporation completó la adquisición de Vizsla Royalties Corp. por aproximadamente US$239 millones, una operación que incorpora a su portafolio las regalías vinculadas al proyecto de plata y oro Panuco, ubicado en Sinaloa, México.

La transacción contempla las regalías NSR de entre 2% y 3,5% que Vizsla Royalties mantenía sobre el proyecto Panuco. El acuerdo fue anunciado originalmente en mayo de 2026 y establecía una contraprestación aproximada de C$327 millones, equivalente a US$239 millones.

Con la operación, Elemental incorpora un activo en desarrollo que podría convertirse en una de las principales fuentes de crecimiento de su cartera. El estudio de factibilidad de 2025 proyecta para Panuco una producción anual de 17,4 millones de onzas de plata equivalente (AgEq) durante una vida inicial de mina de 9,4 años.

Panuco amplía exposición de Elemental a la plata

El proyecto comprende aproximadamente 9.800 hectáreas y está ubicado en el cinturón de plata del occidente de México. La propiedad incluye los depósitos Copala y Napoleon, donde se concentra el desarrollo subterráneo contemplado por el proyecto.

La adquisición también amplía la exposición de Elemental al mercado mexicano de metales preciosos. La compañía cuenta con un portafolio de más de 200 regalías, incluyendo activos productores y proyectos en etapas avanzadas de desarrollo.

La empresa prevé que las regalías asociadas a Panuco aporten aproximadamente 7.500 onzas equivalentes de oro (GEO) anuales una vez que el proyecto entre en producción, de acuerdo con las proyecciones comunicadas al anunciar la operación.

Proyecto avanza hacia producción

Panuco se encuentra en una etapa avanzada de desarrollo y Vizsla Silver, operador del proyecto, ha señalado que cuenta con financiamiento para su construcción. La compañía mantiene como objetivo iniciar la producción de plata durante el segundo semestre de 2027, sujeto al avance de permisos y construcción.

Con el cierre de la adquisición, Elemental suma a su cartera una exposición de largo plazo a uno de los principales proyectos de plata en desarrollo de México y fortalece su estrategia de crecimiento mediante regalías mineras.

La adquisición de Vizsla Royalties por Elemental Royalty, por aproximadamente US$239 millones, coloca nuevamente el modelo de regalías mineras en el centro del financiamiento de proyectos de metales preciosos en México. El principal activo incorporado es la participación sobre el proyecto Panuco, en Sinaloa.

Las regalías adquiridas corresponden a participaciones NSR de 2% y 3,5% sobre diferentes concesiones del proyecto y no contemplan límites, reducciones progresivas ni mecanismos de recompra. Este esquema permite a la compañía de regalías obtener exposición económica a la producción futura sin asumir directamente los costos de operación de la mina.

Un proyecto de plata en desarrollo

Panuco comprende un área de interés de aproximadamente 9.800 hectáreas en Sinaloa. El estudio de factibilidad publicado en 2025 contempla una producción de 17,4 millones de onzas de plata equivalente al año durante una vida inicial de 9,4 años, con más de 20 millones de onzas AgEq anuales durante los primeros cinco años.

El proyecto está diseñado como una operación subterránea centrada inicialmente en los depósitos Copala y Napoleon. El mineral será procesado mediante etapas de trituración y molienda, seguidas de lixiviación y recuperación Merrill-Crowe para producir doré de plata y oro.

Exploración mantiene potencial de crecimiento

Además de los recursos contemplados en el estudio de factibilidad, Panuco mantiene una amplia superficie con potencial exploratorio. Vizsla Silver informó que cerca del 70% del proyecto permanece sin cartografiar y que solo alrededor del 30% de las vetas de cuarzo epitermales conocidas han sido evaluadas mediante perforaciones.

Hasta la fecha de la información utilizada para la transacción, Vizsla Silver había completado aproximadamente 395.000 metros de perforación diamantina y proyectaba ejecutar otros 10.000 metros durante 2026. Estos trabajos buscan ampliar el conocimiento geológico y evaluar nuevas zonas mineralizadas.

Regalías ganan espacio como alternativa de financiamiento

El cierre de la operación muestra cómo las compañías de regalías pueden participar en proyectos mineros sin asumir directamente la construcción y operación de las faenas. En este caso, Elemental obtiene exposición a los ingresos futuros asociados a Panuco, mientras que Vizsla Silver continúa como operador del proyecto.

Con la incorporación de las regalías de Panuco, Elemental amplía su cartera de activos vinculados con metales preciosos y refuerza su presencia en México, mientras el proyecto avanza hacia su objetivo de iniciar producción durante el segundo semestre de 2027.