Luca Mining Corp. acordó adquirir el 100% de la mina subterránea Cozamin, ubicada en Zacatecas, México, en una operación que busca transformar el perfil productivo de la compañía y consolidarla como un productor polimetálico de mayor escala. El acuerdo con Capstone Copper contempla una contraprestación inicial de US$290 millones, además de hasta US$95 millones en pagos diferidos y contingentes. El cierre de la transacción está previsto para el cuarto trimestre de 2026, sujeto a las aprobaciones regulatorias correspondientes.
Cozamin es una mina subterránea de cobre y plata con aproximadamente 20 años de producción continua y generación de flujo de caja. Según Luca Mining, su incorporación permitiría más que duplicar el perfil de producción de la compañía hacia 2027. Las estimaciones de consenso citadas por la empresa proyectan ingresos netos cercanos a US$598 millones en 2027 para la compañía combinada, frente a US$177 millones registrados por Luca en 2025. Asimismo, el flujo de caja operativo estimado alcanzaría unos US$223 millones en 2027.
La operación también amplía la exposición de Luca a minerales estratégicos como cobre y plata, además de fortalecer su presencia en Zacatecas, una de las principales regiones mineras de México. Cozamin cuenta con infraestructura consolidada y una planta de procesamiento con capacidad de hasta 4.400 toneladas por día, equipada para producir concentrados separados de cobre y zinc, ambos con contenidos de plata. Durante los últimos cinco años, la planta registró un procesamiento promedio de aproximadamente 3.670 toneladas diarias.
Uno de los principales objetivos de Luca tras concretar la adquisición será ampliar la vida útil de la operación. El plan minero histórico contempla actividad hasta 2030, aunque la compañía precisó que no ha adoptado dicho plan y realizará una nueva evaluación de recursos y exploración para desarrollar un programa actualizado. Como parte de esta estrategia, prevé incrementar la inversión en exploración, realizar perforaciones de extensión y definición de recursos y evaluar oportunidades para mejorar los métodos de explotación y la eficiencia operacional.
Los antecedentes geológicos también ofrecen potencial de expansión. Cozamin cuenta con sistemas mineralizados que permanecen abiertos en profundidad y a lo largo del rumbo, mientras que la estimación histórica de 2025 reportó 17,5 millones de toneladas de recursos medidos e indicados, además de 13,5 millones de toneladas de recursos inferidos. Sin embargo, Luca Mining señala que estas cifras son estimaciones históricas elaboradas por Capstone y que deberán ser verificadas antes de ser consideradas recursos minerales actuales por la compañía.
La adquisición se integra además en una estrategia de crecimiento que incluye otros activos en México. Luca busca utilizar el flujo de caja adicional generado por Cozamin para financiar iniciativas como la adquisición del proyecto El Barqueño, en Jalisco, y la expansión de Campo Morado, en Guerrero. Actualmente, la empresa también opera Tahuehueto, en Durango, y Campo Morado, activos que producen diferentes combinaciones de oro, plata, cobre, zinc y plomo.
