La expectativa de aranceles sobre las importaciones de cobre de EE. UU. está ayudando a impulsar los precios del cobre al alza, junto con la escasez de oferta, la sólida demanda y los eventos en China, el mayor consumidor mundial del metal industrial.
Mining.com precios del cobre cotizaron cerca de un máximo de cinco meses el lunes, debido en parte a que el gobierno chino dio a conocer un plan de acción durante el fin de semana para impulsar el consumo. La demanda del sector inmobiliario de China, una fuente clave de demanda de metales, ha sido débil.
El cobre para entrega en mayo en el Comex de Nueva York cotizaba un 1% al alza a 4,49 dólares la libra o 9.900 dólares la tonelada. Han aumentado alrededor de un 12% este año después de que el presidente Trump firmara una orden ejecutiva que inicia una revisión de la Sección 232 de las importaciones de cobre. El examen evalúa el impacto de las importaciones en la seguridad nacional.
El metal rojo alcanzó un máximo histórico de 5,20 dólares por libra en mayo de 2024 debido a una escasez de oferta. La transición a las energías renovables, el auge de los vehículos eléctricos y el crecimiento de la inteligencia artificial (IA) han aumentado la demanda de cobre.
Chile es el mayor productor mundial de cobre y el pronóstico de precios de su comisión del cobre, Cochilco, sitúa el cobre en 4,25 dólares la libra en 2025 y 2026. Se espera que el cobre se mantenga por encima de los 4 dólares la libra durante la próxima década.
Citigroup espera que el cobre de la Bolsa de Metales de Londres (LME) alcance los 10.000 dólares por tonelada en los próximos tres meses (4,53 dólares/libra), ya que el mercado mundial del cobre sigue ajustado hasta que se aclare el calendario de los aranceles de importación de Estados Unidos.
Si bien la administración Trump no lo ha anunciado oficialmente, se vislumbra un arancel del 25% al cobre. En un discurso ante el Congreso, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, declaró: «También he impuesto un arancel del 25% al aluminio, el cobre y el acero extranjeros. Los aranceles tienen como objetivo hacer que Estados Unidos vuelva a ser rico. Está sucediendo, y sucederá bastante rápido».
Al igual que Citigroup, Morgan Stanley también anticipa nuevas ganancias en los precios del cobre en medio de expectativas de posibles aranceles estadounidenses.
«Dado que los aranceles aún no se han impuesto, hay un fuerte incentivo para enviar metal a Estados Unidos, lo que también restringe los mercados en el resto del mundo», dijo Morgan Stanley a través de Mining.com. Los principales comerciantes de materias primas, como Glencore y Trafigura, se están apresurando a enviar cobre a Estados Unidos antes del anuncio de los aranceles.
Si se concreta un arancel del 25% sobre las importaciones de cobre, tendría un impacto significativo en el mercado interno del cobre, afirma Metal Miner, teniendo en cuenta las crecientes necesidades de electrificación y los desarrollos en curso de la red.
La dependencia de Estados Unidos de las importaciones de cobre ha crecido considerablemente en las últimas dos décadas. El Servicio Geológico de Estados Unidos dice que las importaciones ahora representan aproximadamente el 45% del consumo interno.
Demanda de cobre
La transición a la energía limpia está impulsando un aumento masivo en la demanda de cobre. Según Forbes, el «mineral de la electrificación» es esencial para la fabricación y la construcción tanto en las industrias tradicionales como en las emergentes de Estados Unidos. Usos eléctricos del cobre, que incluyen la generación y transmisión de energía; cableado en oficinas, hoteles y otras estructuras; telecomunicaciones; y los productos eléctricos y electrónicos representan alrededor del 75 por ciento de la demanda total de cobre. Pero el cobre también se utiliza de forma intensiva en equipos e infraestructuras de transporte, maquinaria industrial y un número creciente de productos.
Escasez de cobre
Para electrificar la flota mundial de vehículos es necesario poner en producción un 55% más de nuevas minas. Para 2050 se tendrían que construir entre 35 y 195 nuevas grandes minas de cobre, a un ritmo de hasta seis minas por año. En entornos muy regulados como Estados Unidos y Canadá, puede llevar hasta 20 años construir una mina desde cero.
La minera de cobre más grande del mundo, la estatal chilena Codelco, advirtió recientemente que la producción de este trimestre será similar o ligeramente inferior a los niveles de hace un año debido a los trabajos de mantenimiento en su operación subterránea El Teniente, en el centro de Chile.
El país, el mayor productor de cobre del mundo, vio disminuir su producción un 24% intermensual en enero, marcando un mínimo de nueve meses.
Chile no solo está disminuyendo su producción de cobre debido principalmente a las leyes más bajas y las condiciones de sequía (la minería de cobre utiliza mucha agua), sino que el gobierno también está aumentando la intervención estatal en sus recursos. Lo mismo está sucediendo en Perú, la tercera minera de cobre.
Por ejemplo, en abril de 2023, Chile anunció que todos los proyectos de litio deben estructurarse como asociaciones público-privadas, con una participación mayoritaria del Estado. Chile produce casi una cuarta parte (24 por ciento) del litio del mundo, principalmente a través de operaciones de salmuera.
Otros países también se están volviendo más nacionalistas de los recursos. Según un nuevo informe de Verisk Maplecroft, más de un tercio de la producción de cobre ahora se produce en países de «alto» o «muy alto» riesgo, frente a solo el 17 por ciento en 2016.
«Los países productores están implementando prohibiciones de exportación, estableciendo empresas estatales y, en algunos casos, nacionalizando sectores mineros enteros. Ya sea justificado por la transición energética, las industrias tecnológicas o la preparación militar, los países de todo el mundo quieren su parte del pastel de minerales críticos», afirma Thea Riofrancos, profesora de ciencias políticas y autora del libro ‘Extraction: The Frontiers of Green Capitalism’, de próxima aparición. (Mining.com)
CNBC escribió el año pasado que el cobre es un componente vital para las industrias de la construcción y la defensa, así como un componente clave en los automóviles eléctricos, las turbinas eólicas y la red eléctrica.
«Pero las empresas mineras están teniendo dificultades para mantenerse al día».
El artículo cita a la Agencia Internacional de Energía que afirma que las minas existentes y los proyectos en construcción satisfarán solo el 80 por ciento de las necesidades de cobre para 2030.
