Coeur Mining, Inc. anunciaron un acuerdo definitivo de reorganización mediante el cual una subsidiaria de Coeur adquirirá todas las acciones en circulación de New Gold. La transacción, valuada en alrededor de 7,000 millones de dólares, dará origen a una de las compañías mineras de metales preciosos más grandes y sólidas de Norteamérica.
Según los términos del acuerdo, los accionistas de New Gold recibirán 0.4959 acciones de Coeur por cada acción de New Gold, lo que equivale a una contraprestación de 8.51 dólares por acción de New Gold, con una prima del 16% sobre su precio de cierre del 31 de octubre de 2025. Tras completarse la fusión, los accionistas de Coeur poseerán aproximadamente el 62% del capital de la nueva compañía y los de New Gold, el 38% restante.
Un nuevo gigante minero norteamericano
La empresa combinada tendrá una capitalización bursátil estimada en 20,000 millones de dólares y siete operaciones mineras en Estados Unidos, Canadá y México. Se proyecta una producción anual de 1.25 millones de onzas equivalentes de oro en 2026, integrada por 900,000 onzas de oro y 20 millones de onzas de plata.
Más del 80% de los ingresos provendrán de Norteamérica, consolidando a la compañía como un referente del continente en la producción responsable de metales preciosos. Se espera un EBITDA de 3,000 millones de dólares y un flujo de caja libre de 2,000 millones para 2026, lo que triplicaría los niveles actuales de Coeur.
Fortalecimiento financiero y mayor eficiencia
El nuevo grupo contará con una posición de caja neta positiva, con perspectivas de alcanzar una calificación crediticia de grado de inversión. La sólida estructura de flujo de caja permitirá acelerar la inversión en proyectos de crecimiento, incluyendo la Zona K de New Afton y nuevas exploraciones en Rainy River, además de proyectos estratégicos en Estados Unidos y México.
La fusión generará sinergias operativas que reducirán costos generales y aumentarán márgenes. Coeur anticipa un aumento en todos los indicadores clave por acción, incluyendo flujo de caja operativo y valor neto de los activos, lo que favorecerá la revalorización bursátil de la compañía combinada.
Declaraciones de los directivos
Mitchell J. Krebs, presidente y director ejecutivo de Coeur Mining, afirmó que la fusión “une a dos empresas con culturas complementarias para crear una potencia minera exclusivamente norteamericana”. Añadió que “la combinación de nuestras cinco minas actuales con las dos operaciones canadienses de New Gold nos permitirá generar un EBITDA de 3,000 millones de dólares en 2026, con menores costos y mayor resiliencia”.
Por su parte, Patrick Godin, presidente y CEO de New Gold, destacó que “esta fusión es la culminación del trabajo que transformó a New Gold en una compañía financieramente sólida”. Aseguró que la integración “abrirá un nuevo nivel de potencial para los accionistas, con una cartera diversificada de activos de larga vida y un fuerte potencial de exploración”.
Ambos directivos coincidieron en que la entidad resultante representará una de las mejores oportunidades de creación de valor del sector minero, gracias a su escala, disciplina financiera y enfoque en la sostenibilidad.
Beneficios para los accionistas
Los accionistas de Coeur se beneficiarán de una cartera más diversificada y rentable, compuesta por minas de oro, plata y cobre con altos márgenes. Además, se espera que el mayor flujo de caja libre permita reforzar el balance financiero, ofrecer mayores retornos a los inversionistas y mantener una política de dividendos sostenible.
Para los accionistas de New Gold, la operación ofrece una prima inmediata del 16% y la posibilidad de participar en una empresa con mayor escala y menor riesgo operativo. La diversificación geográfica y de productos reducirá la exposición a la volatilidad del mercado y aumentará el acceso a los mercados de capitales internacionales, incluyendo la cotización combinada en la NYSE y la Bolsa de Toronto (TSX).
Compromiso con Canadá y el desarrollo regional
La fusión tendrá un impacto significativo en Canadá, donde New Gold mantiene operaciones clave en Columbia Británica y Ontario. La nueva compañía planea mantener las oficinas de Toronto y Vancouver, conservar los niveles de empleo e incrementar la representación canadiense en la alta dirección y el consejo de administración.
Asimismo, se reforzarán los compromisos de New Gold con las comunidades indígenas y locales, además de mantener el acuerdo de compraventa de minerales procesados en Canadá. La entidad combinada contará con más de 1,700 empleados en el país y cerca de 450 contratistas adicionales.
Sinergias, innovación y sostenibilidad
Con una cartera de proyectos bien financiada, la nueva compañía podrá acelerar inversiones en exploración y expansión en todos sus activos. Entre las prioridades estratégicas figuran la explotación del proyecto de minerales críticos Silvertip, ubicado en el norte de Columbia Británica, y la mejora de la eficiencia energética en todas las operaciones.
Además, Coeur y New Gold destacaron su compromiso compartido con la minería responsable y la sostenibilidad ambiental, incluyendo metas de reducción de emisiones, gestión del agua y programas de desarrollo comunitario.
Integración y estructura de gobierno
Tras la fusión, Patrick Godin y otro director de New Gold se incorporarán al consejo de administración de Coeur, fortaleciendo la gobernanza de la nueva entidad. Parte del equipo directivo de New Gold también se integrará a la estructura operativa de Coeur, lo que permitirá aprovechar la experiencia combinada en minería subterránea y gestión de proyectos de alto rendimiento.
El proceso de integración contempla mantener la identidad operativa de las principales minas y aplicar las mejores prácticas de ambas organizaciones en seguridad, innovación y desempeño ambiental.
Detalles de la transacción
La operación se ejecutará conforme a un plan de reorganización bajo la Ley de Sociedades Comerciales de Columbia Británica, sujeto a aprobación judicial y de los accionistas de ambas compañías.
Para avanzar, la transacción requerirá el voto favorable de al menos el 66⅔% de los accionistas de New Gold, además de la aprobación regulatoria en Estados Unidos y Canadá. Las asambleas extraordinarias de accionistas de ambas empresas se celebrarán en el primer trimestre de 2026, y se prevé que el cierre tenga lugar durante el primer semestre del mismo año.
El acuerdo incluye cláusulas de exclusividad fiduciaria, derechos de igualar propuestas superiores y penalizaciones por ruptura de hasta 414 millones de dólares para Coeur y 255 millones para New Gold, dependiendo de las circunstancias.
Una nueva era para la minería norteamericana
Con esta fusión, Coeur y New Gold buscan posicionarse entre las 10 principales productoras mundiales de metales preciosos y los 5 mayores productores globales de plata, con una mezcla diversificada de oro, plata y cobre.
El resultado será una compañía con una escala sin precedentes en el continente, preparada para competir con las grandes mineras globales, impulsar la innovación y fortalecer el liderazgo de Norteamérica en la producción sostenible de metales estratégicos.
Como señaló Mitchell J. Krebs: “Esta unión marca el inicio de una nueva etapa para la minería norteamericana: una empresa fuerte, ágil y comprometida con la creación de valor a largo plazo para nuestros accionistas, empleados y comunidades.”
