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Caída minera arrastra la producción industrial en septiembre

La producción industrial de Chile registró una contracción interanual del 2,7% durante septiembre de 2026, principalmente por el retroceso de la actividad minera. Según el Instituto Nacional de Estadísticas (INE), el Índice de Producción Industrial (IPI) estuvo condicionado por la menor extracción y procesamiento de cobre, que incidieron negativamente en los resultados del sector.

El Índice de Producción Minera (IPMin) disminuyó un 8,7% respecto al mismo mes de 2025. Este resultado estuvo marcado por el desempeño de la minería metálica, cuya producción retrocedió un 12% y restó 10,277 puntos porcentuales a la variación del indicador.

La caída minera contrastó con el crecimiento registrado en los sectores manufacturero y de electricidad, gas y agua. Sin embargo, sus resultados positivos no fueron suficientes para compensar el impacto de la actividad extractiva sobre el índice industrial general.

Menor producción de cobre explica el retroceso

El descenso de la minería metálica estuvo asociado principalmente a una menor extracción y procesamiento de cobre. Entre los factores identificados por el INE figuran la suspensión temporal de operaciones en una importante empresa del sector y la disminución de las leyes del mineral en distintas faenas.

Estos factores afectan directamente los volúmenes que pueden extraerse y procesarse en las operaciones mineras. La menor ley implica que se necesita tratar una mayor cantidad de material para obtener un volumen equivalente de metal, mientras que las interrupciones operativas reducen temporalmente la capacidad productiva.

En contraste, la minería no metálica registró un crecimiento interanual del 11,1%, impulsado por una mayor producción de carbonato de litio. Esta actividad aportó 1,565 puntos porcentuales a la variación del índice minero, aunque su avance no logró revertir el resultado negativo de la minería metálica.

Manufactura y energía registran resultados positivos

Mientras la actividad minera presentó una contracción, el Índice de Producción Manufacturera (IPMan) aumentó un 2% en septiembre respecto al mismo mes del año anterior. El principal impulso provino de la elaboración de bebidas alcohólicas y no alcohólicas, que creció un 12,5% y aportó 1,232 puntos porcentuales al indicador.

Por su parte, el Índice de Producción de Electricidad, Gas y Agua (IPEGA) registró un incremento interanual del 0,8%. Dentro de este componente destacó la actividad eléctrica, que avanzó un 0,7%, impulsada por una mayor generación de energía, especialmente en centrales hidráulicas.

Estos resultados reflejan un comportamiento diferenciado entre las principales actividades industriales de Chile. Aunque la manufactura y los servicios energéticos mostraron avances, la incidencia de la minería determinó el resultado negativo del conjunto industrial.

Producción minera mantiene presión sobre la actividad económica

La evolución de septiembre se suma a los retrocesos registrados por la minería chilena durante los meses anteriores. La menor disponibilidad de mineral, las condiciones operativas de los yacimientos y las interrupciones en determinadas faenas representan desafíos para sostener los niveles de producción.

En términos desestacionalizados, el índice minero aumentó un 6,4% respecto a agosto, lo que muestra una recuperación mensual. No obstante, en comparación con septiembre de 2025, mantuvo una variación negativa del 8,9%.

El comportamiento del sector será relevante para el desempeño industrial y exportador de Chile, debido al peso de la minería del cobre en su economía. La recuperación de los volúmenes dependerá de la evolución de las operaciones, las condiciones de extracción y procesamiento, y la continuidad productiva de las principales faenas.

Nuevo ciclo de inversiones exige estrategias contractuales

El próximo ciclo de inversiones en minería y energía en Chile está impulsando cambios en la forma de planificar y contratar grandes proyectos de infraestructura. De cara a 2027, las empresas del sector enfrentan el desafío de asegurar recursos especializados, cumplir los cronogramas de ejecución y controlar los costos en iniciativas cada vez más complejas desde el punto de vista técnico y logístico.

Estos desafíos fueron abordados durante el seminario “Estrategias para las nuevas inversiones en la minería y energía: Riesgos y Oportunidades”, organizado por el estudio jurídico Halpern & Pino. El encuentro reunió a cerca de 50 ejecutivos y especialistas para analizar cómo las decisiones contractuales adoptadas durante las primeras etapas de planificación pueden influir en los resultados de los proyectos.

La jornada contó con la participación de representantes de Pinsent Masons, Diales, Cintac y Kinross, quienes intercambiaron experiencias sobre modelos de colaboración, distribución de responsabilidades y mecanismos para anticipar contingencias durante la construcción.

Kinross aplica gestión integrada en proyecto Lobo Marte

Uno de los casos presentados fue el proyecto aurífero Lobo Marte, de Kinross, ubicado en la cordillera de Atacama. Mauricio Aguilar, director de la iniciativa, explicó que la compañía optó por implementar un modelo de gestión integrada de proyectos (IPMT), mediante el cual el mandante y la empresa de ingeniería trabajan de manera coordinada desde las etapas iniciales.

Este esquema busca agilizar la toma de decisiones, mejorar la comunicación entre los equipos y mantener el control estratégico sobre el desarrollo de la iniciativa. La elección responde a los desafíos técnicos y logísticos del proyecto, así como a la creciente competencia por profesionales y contratistas especializados.

Aguilar señaló que no existe un modelo contractual único que pueda aplicarse a todas las iniciativas. Por ello, la selección debe considerar el nivel de madurez de la ingeniería, las condiciones del proyecto y los riesgos identificados antes de iniciar su ejecución.

Contratos colaborativos buscan reducir controversias

La elección del modelo contractual también fue uno de los principales temas de discusión. Sofía Parra, socia de Pinsent Masons, explicó que las modalidades de colaboración deben adaptarse a las características de cada proyecto, especialmente cuando existen altos niveles de incertidumbre técnica o plazos exigentes.

La especialista destacó la importancia de incorporar tempranamente a los equipos involucrados y establecer incentivos que permitan alinear los objetivos del mandante, las empresas de ingeniería y los contratistas. Una coordinación anticipada puede facilitar la identificación de riesgos y reducir dificultades durante las distintas etapas de ejecución.

Por su parte, Javier Sánchez, especialista en construcción de Diales, advirtió sobre los riesgos de comprometer precios y plazos cuando la ingeniería todavía presenta definiciones pendientes. También señaló que transferir responsabilidades a los contratistas sobre aspectos que no pueden controlar puede generar controversias durante el desarrollo de las obras.

En ese sentido, precisó que los contratos colaborativos permiten gestionar y acotar los conflictos, pero no eliminan por completo las diferencias entre las partes. Por ello, resulta necesario mantener mecanismos de administración contractual y seguimiento durante toda la ejecución.

Planificación y diseño concentran oportunidades de productividad

La productividad fue otro de los ejes del seminario. Francisca Cruz, directora de Cintac, sostuvo que una parte importante de las oportunidades de mejora se encuentra en las etapas de planificación y diseño, cuando todavía es posible incorporar tecnologías, optimizar procesos constructivos y anticipar posibles contingencias.

La especialista también señaló que la dispersión de los contratos y las desviaciones en plazos y costos representan desafíos para la competitividad de los proyectos en Chile. Estos factores pueden afectar la eficiencia de las inversiones y dificultar el cumplimiento de los compromisos establecidos con los inversionistas.

La incorporación temprana de soluciones tecnológicas y una mejor coordinación entre las empresas participantes pueden contribuir a reducir las modificaciones durante la construcción y optimizar el uso de recursos. Para ello, las compañías necesitan definir con mayor precisión sus necesidades antes de cerrar los acuerdos contractuales.

Grandes proyectos requieren mayor coordinación entre empresas

Los especialistas coincidieron en que el nuevo ciclo de inversiones en minería y energía exigirá modelos de contratación más flexibles y adaptados a las condiciones de cada iniciativa. La disponibilidad de profesionales, contratistas y proveedores especializados será un factor relevante para cumplir los cronogramas y evitar sobrecostos.

El desafío no se limita a seleccionar una modalidad contractual, sino que también implica fortalecer la colaboración entre mandantes, ingenierías y empresas constructoras. La identificación temprana de riesgos, la definición de responsabilidades y el seguimiento de los compromisos serán elementos centrales para mejorar la ejecución.

En este contexto, la industria busca avanzar hacia una gestión más integrada de sus proyectos, con decisiones contractuales alineadas con las condiciones técnicas y financieras de cada inversión. Estas estrategias serán relevantes para materializar las nuevas iniciativas de infraestructura minera y energética previstas para los próximos años.

Cochilco actualiza sus proyecciones del precio del cobre

La Comisión Chilena del Cobre (Cochilco) elevó su estimación del precio promedio del cobre a US$6,18 por libra para 2026 y US$5,95 por libra para 2027, según su Informe de Tendencias del Mercado del Cobre correspondiente al tercer trimestre. Las nuevas proyecciones superan las estimaciones anteriores, que situaban el valor del metal en US$5,95 y US$5,10 por libra, respectivamente.

La revisión responde principalmente a las dificultades de la oferta minera mundial para acompañar el crecimiento de la demanda. Aunque el organismo prevé excedentes de cobre refinado para ambos años, estos serían reducidos en relación con el consumo global, por lo que eventuales interrupciones productivas podrían generar variaciones importantes en las cotizaciones internacionales.

Claudia Rodríguez, vicepresidenta ejecutiva de Cochilco, señaló que la limitada respuesta de la producción minera constituye uno de los principales factores que sostienen los precios. Asimismo, indicó que la recuperación de la oferta será determinante para la moderación prevista durante 2027.

Oferta mundial continúa limitada por dificultades operacionales

Para 2026, Cochilco proyecta que la producción minera mundial disminuirá un 0,6%, hasta alcanzar 23,30 millones de toneladas. En contraste, la oferta de cobre refinado crecería un 1,1%, hasta 27,64 millones de toneladas, impulsada parcialmente por el uso de existencias intermedias y materias primas secundarias.

En cuanto a la demanda de cobre refinado, el organismo estima un crecimiento del 1,5% durante 2026, hasta llegar a 27,50 millones de toneladas. Este comportamiento dejaría un superávit de aproximadamente 144.000 toneladas, equivalente a un margen limitado frente al consumo mundial.

Entre los factores que condicionan el suministro figuran las dificultades operacionales en importantes yacimientos, las menores leyes del mineral y los retrasos en la recuperación de determinadas operaciones. Estas condiciones reducen la capacidad de respuesta de la oferta ante el crecimiento de los requerimientos industriales.

Producción mundial se recuperaría durante 2027

Para el próximo año, Cochilco prevé una recuperación del 3,4% en la producción minera mundial, que alcanzaría 24,08 millones de toneladas. Chile, la República Democrática del Congo, Mongolia, Zambia e Indonesia figuran entre los países que contribuirían a este incremento.

La oferta de cobre refinado aumentaría un 2%, hasta 28,20 millones de toneladas, mientras que el consumo crecería un 1,8%, alcanzando 27,98 millones de toneladas. Como resultado, el mercado registraría un excedente estimado de 215.000 toneladas.

Este mayor equilibrio entre oferta y demanda sustenta la proyección de una reducción del precio promedio del cobre entre 2026 y 2027. Sin embargo, Cochilco advierte que el comportamiento dependerá de que se concreten las recuperaciones productivas previstas y de que no surjan nuevas interrupciones en las operaciones mineras.

China continuaría siendo el principal mercado consumidor, con una participación estimada del 57,3% de la demanda mundial. No obstante, su crecimiento se moderaría del 1,6% en 2026 al 1% en 2027. En contraste, los demás mercados registrarían un incremento conjunto del 2,8%.

Chile proyecta recuperar parte de su producción de cobre

En el ámbito nacional, Cochilco estima que la producción chilena de cobre disminuirá un 8,4% durante 2026, hasta situarse en 4,94 millones de toneladas. Entre enero y septiembre, el país produjo 3,63 millones de toneladas, lo que representa una reducción del 8,5% frente al mismo periodo de 2025.

Escondida, Codelco y Spence concentran el 77,3% de la disminución neta de la producción nacional. Entre las causas identificadas figuran menores leyes del mineral, trabajos de mantenimiento e interrupciones que han afectado el procesamiento y la recuperación de cobre.

Para 2027, la entidad proyecta que la producción chilena aumentará un 3%, hasta alcanzar 5,08 millones de toneladas. Esta recuperación permitiría compensar aproximadamente un tercio de la caída estimada para 2026, aunque todavía no supondría un retorno completo a los niveles anteriores.

Precios del cobre mantienen relevancia para la industria minera

Las nuevas estimaciones de Cochilco reflejan un mercado condicionado por la relación entre la disponibilidad de concentrados, la capacidad de producción de las principales operaciones y el crecimiento del consumo industrial. La transición energética, la electromovilidad y el desarrollo tecnológico continúan formando parte de los factores que sostienen los requerimientos de cobre.

Para los países productores, las perspectivas de precios representan un elemento importante en la planificación de inversiones y en las proyecciones de ingresos del sector. No obstante, la evolución del mercado también dependerá del desempeño de las operaciones existentes, la entrada de nuevos proyectos y la capacidad de la industria para responder a las necesidades de suministro.