Ecopetrol colocó bonos internacionales por US$2.000 millones con un plazo de ocho años y vencimiento en noviembre de 2034. La operación, realizada el 9 de noviembre de 2026, contempla un cupón de 7,875 % y un rendimiento de 7,98 %, y forma parte de la estrategia de la compañía para reorganizar sus obligaciones financieras y reducir los riesgos asociados a los vencimientos de deuda de corto plazo.
Los recursos obtenidos serán destinados principalmente a dos operaciones: el prepago de US$810 millones correspondientes a bonos emitidos en 2023 con vencimiento en 2029 y una tasa cupón de 8,625 %, así como el refinanciamiento de la totalidad del crédito bancario de corto plazo utilizado para financiar la adquisición de una participación en la brasileña Brava Energia, concretada el 17 de agosto de 2026.
De acuerdo con la petrolera, la emisión permitirá reemplazar pasivos existentes sin incrementar su endeudamiento total. Además, contribuirá a reducir la concentración de vencimientos próximos y preservar la liquidez y flexibilidad financiera del grupo.
Demanda supera tres veces el monto colocado
La operación registró una demanda máxima cercana a los US$6.930 millones, equivalente a aproximadamente 3,5 veces el monto ofrecido. Según Ecopetrol, se trata del mayor nivel de demanda alcanzado por la compañía en sus emisiones internacionales durante los últimos cinco años.
En total, participaron más de 235 inversionistas de diferentes mercados internacionales, lo que permitió a la empresa concretar la colocación bajo condiciones que calificó como favorables. La petrolera también señaló que consiguió el menor diferencial frente a los bonos de la República de Colombia y los títulos del Tesoro estadounidense entre sus emisiones internacionales de los últimos cinco años.
La demanda permitió establecer una prima de nueva emisión cercana a cero, mientras que el rendimiento final se ubicó en 7,98 %. Estos resultados reflejan el interés de los inversionistas por los títulos de deuda de la compañía, aunque la operación mantiene las calificaciones crediticias asignadas por las agencias internacionales.
Condiciones financieras de la emisión
Los nuevos bonos tienen fecha de vencimiento el 12 de noviembre de 2034 y fueron colocados a un precio de 99,388 % de su valor nominal. El cupón anual de 7,875 % contempla pagos semestrales, mientras que el rendimiento de 7,98 % corresponde a la rentabilidad establecida para los inversionistas al momento de la colocación.
En materia de calificación crediticia, los títulos recibieron una nota Ba2 de Moody’s, BB- de Standard & Poor’s y BB de Fitch Ratings. Estas evaluaciones permiten identificar el nivel de riesgo crediticio que las agencias atribuyen a las obligaciones de la empresa.
La liquidación de la emisión está prevista para el 12 de noviembre de 2026, sujeta al cumplimiento de las condiciones habituales de cierre. Por su parte, el prepago de los bonos con vencimiento en 2029 está programado para el 19 de noviembre.
Refinanciamiento busca reducir riesgos financieros
La emisión se enmarca en la estrategia de manejo de pasivos de Ecopetrol, que busca mejorar el perfil de vencimientos y reducir los costos asociados a determinadas obligaciones financieras. En particular, el reemplazo de los bonos de 2029 permitirá sustituir deuda que tenía una tasa cupón de 8,625 % por nuevos títulos con un cupón de 7,875 %.
La operación también permitirá refinanciar el crédito de corto plazo utilizado para la adquisición de Brava Energia en Brasil, evitando que esa obligación permanezca concentrada en el corto plazo. De esta manera, la compañía busca distribuir sus compromisos financieros en un horizonte más amplio.
La emisión fue autorizada por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público de Colombia mediante la Resolución 2595 del 9 de noviembre de 2026. Con esta colocación, Ecopetrol busca fortalecer la administración de su deuda y mantener capacidad financiera para desarrollar sus operaciones e inversiones en el sector energético.
