El precio del oro volvió a registrar pérdidas en el mercado de futuros de Nueva York y se mantuvo por debajo de los US$4.500 por onza, ante el aumento de las expectativas de que la Reserva Federal de Estados Unidos podría elevar las tasas de interés en septiembre.
El contrato más activo del oro en el Commodity Exchange (Comex) retrocedió 0,5% y cerró en US$4.456,10 por onza, en una jornada con menores volúmenes de negociación debido al feriado por el Día del Trabajo en Estados Unidos.
Mercado anticipa decisión de la Fed
Las expectativas de una política monetaria más restrictiva han reducido el atractivo del oro, debido a que el metal precioso no genera rendimientos. Los futuros de tasas asignaban una probabilidad cercana al 65% a un incremento de las tasas en la reunión de la Fed del 15 y 16 de septiembre, frente al 50% estimado previamente.
Los próximos datos de inflación al consumidor y al productor en Estados Unidos serán determinantes para definir las expectativas sobre la trayectoria de las tasas y, por extensión, sobre el comportamiento del dólar, los rendimientos de los bonos y los metales preciosos.
Durante las semanas anteriores, el oro había encontrado respaldo en las compras de los bancos centrales, las expectativas de recortes de tasas, la debilidad del dólar y menores rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.
Oro mantiene alta volatilidad
Pese a la reciente corrección, el metal precioso continúa mostrando una elevada volatilidad. Durante las primeras tres semanas de agosto acumuló una ganancia de 18% y el 24 de ese mes superó los US$4.700 por onza por primera vez desde mayo.
Posteriormente, el precio cayó hasta US$4.375,10 el 1 de septiembre, reflejando un fuerte ajuste frente a los máximos alcanzados previamente. Desde el inicio de la guerra en Medio Oriente, cuando el oro llegó a US$5.230, la cotización acumula una caída de aproximadamente 15%.
A pesar de esta corrección, el oro conserva una ganancia de 2% en lo que va de 2026 y de 24% en los últimos 12 meses, según los datos citados por Mining México.
Perspectivas apuntan a una recuperación
Las expectativas para el cierre del año todavía contemplan una posible recuperación del metal. Proyecciones institucionales citadas por Mining México ubican el precio del oro entre US$4.500 y US$4.900 por onza hacia finales de 2026.
En tanto, UBS proyecta que el oro podría alcanzar los US$5.000 por onza durante el primer semestre de 2027, escenario sustentado principalmente en las compras institucionales y una eventual flexibilización de la política monetaria estadounidense.
El comportamiento de las tasas de interés, el dólar y las decisiones de los bancos centrales serán, por tanto, factores determinantes para definir si el oro logra recuperar el impulso registrado durante agosto o prolonga su reciente etapa de corrección.
