El precio del oro registró un fuerte repunte en el mercado internacional, impulsado por la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y el debilitamiento del dólar. El movimiento permitió que el metal precioso superara nuevamente la barrera de los US$4.500 por onza, alcanzando su mayor nivel desde mediados de mayo.
En el mercado de futuros de Nueva York, el contrato más activo del oro en el Comex avanzó 3,6% y cerró en US$4.580,50 por onza, su nivel más elevado desde el 15 de mayo. Con este avance, el metal acumula un repunte cercano al 10% durante el último mes y pasó a registrar una ganancia de aproximadamente 5% en lo que va del año.
El comportamiento estuvo relacionado principalmente con la disminución de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y la depreciación del dólar. Un escenario de menores tasas de interés reduce el costo de oportunidad de mantener oro, debido a que el metal no genera intereses, mientras que un dólar más débil favorece su adquisición por parte de inversionistas que operan con otras monedas.
El repunte se produce después de una importante corrección. El pasado 16 de julio, el contrato de oro había descendido hasta US$3.982,70 por onza, su menor nivel desde noviembre de 2025. A pesar de la recuperación reciente, el metal todavía registra una caída cercana al 12% respecto de los niveles alcanzados al inicio del conflicto en Medio Oriente, cuando cotizaba alrededor de US$5.230.
Expectativas para el mercado
Las perspectivas apuntan a que el oro podría mantenerse en una etapa de recuperación durante los próximos meses. Algunas proyecciones institucionales sitúan el precio del metal entre US$4.500 y US$4.900 por onza hacia finales de 2026.
UBS proyecta que el oro podría alcanzar los US$5.000 por onza durante el primer semestre de 2027, respaldado por las compras institucionales y una eventual flexibilización de la política monetaria estadounidense. Por su parte, Citigroup estima que el metal podría alcanzar los US$4.500 por onza durante el cuarto trimestre de 2026, aunque anticipa cierta estabilidad o una ligera corrección durante el próximo mes antes de una nueva recuperación en septiembre.
El comportamiento del oro continúa reflejando la sensibilidad de los metales preciosos frente a las condiciones financieras internacionales, particularmente las variaciones en las tasas de interés, los rendimientos de los bonos y la evolución del dólar.
