Cobre Limited anunció la ejecución de acuerdos definitivos que le aseguran una ruta clara de adquisición para tomar el control mayoritario del proyecto Sierra Atacama Copper, ubicado en el norte de Chile. La operación fue suscrita por su filial chilena Sierra Cobre SpA con Minera Salar Blanco SpA (MSB) y otras entidades relacionadas, reemplazando el term sheet vinculante informado previamente en febrero de 2026.
Según detalló la compañía, la nueva estructura le permitirá avanzar por etapas hasta alcanzar una participación de 56% en Sierra Atacama SpA y Bergbau Wagen SpA, por sobre el 51% contemplado en el acuerdo preliminar. Además, el marco contractual incorpora mecanismos de dilución, financiamiento y compra forzosa que podrían facilitar una mayor consolidación accionaria en el tiempo, incluso hasta una eventual propiedad total del proyecto.
Cobre invertirá US$38 millones para llegar al 56% del proyecto en Chile
La operación considera una primera suscripción para adquirir un 25% de las sociedades del proyecto por US$18 millones, seguida de una segunda suscripción que elevaría la participación a 45% por otros US$10 millones. A esto se suma una opción de compra que podrá ejercerse hasta el 31 de diciembre de 2026, mediante la cual Cobre Chile podrá aumentar su participación total a 56% por US$10 millones adicionales. En conjunto, el camino hasta el 56% implica un desembolso total de US$38 millones.
La empresa señaló que parte de los fondos de la primera etapa, alrededor de US$8 millones, deberá destinarse a reducir pasivos con proveedores bajo el acuerdo de reorganización de Sierra Atacama, mientras que el remanente será utilizado para desarrollo del proyecto y capital de trabajo.
Acuerdo entrega control operativo inmediato a Cobre en Sierra Atacama Copper
Uno de los puntos más relevantes del acuerdo es que, desde el cierre de la suscripción inicial, Cobre obtendrá representación en el directorio, designación del presidente con voto dirimente y nombramiento como manager del proyecto, con responsabilidad sobre la operación diaria, el plan de negocios, el presupuesto y el plan estratégico minero. La compañía indicó que esto le entrega control operativo inmediato sobre el activo.
En materia de gobierno corporativo, el esquema contempla inicialmente un directorio de cuatro miembros, con dos designados por cada parte. Una vez ejercida la opción que lleve a Cobre al 56%, el directorio pasará a tener cinco integrantes y Cobre podrá designar tres de ellos, reforzando su control sobre las decisiones estratégicas.
Mecanismos contractuales abren camino a una participación superior al 56%
Los acuerdos entre accionistas también incluyen obligaciones de financiamiento pro rata y fórmulas de dilución basadas en valor de mercado para el accionista que no participe en futuros aportes. En ese contexto, Cobre destacó que estos mecanismos podrían permitirle elevar su participación por sobre el 56% si la contraparte no acompaña futuras necesidades de financiamiento.
Adicionalmente, si la participación de MSB cae por debajo de ciertos umbrales, podrán activarse cláusulas de compra obligatoria. El documento establece que si MSB baja de 35%, cualquiera de las partes puede gatillar una adquisición compulsiva del saldo de sus acciones, mientras que si un accionista cae por debajo de 20%, la contraparte puede exigir la venta total de su participación. Ambas fórmulas consideran un piso de valorización asociado a un benchmark agregado de US$200 millones para las compañías del proyecto.
El CEO de Cobre, Adam Wooldridge, señaló que la firma de los acuerdos definitivos se produjo tras un proceso integral de due diligence y una revisión técnica y operacional detallada. Según indicó, la estructura final entrega a la empresa una mayor participación, control de gestión y una vía definida para seguir consolidando propiedad, creando una plataforma sólida para escalar la operación y generar valor.
El proyecto Sierra Atacama Copper se ubica en la Región de Antofagasta, una de las zonas más relevantes para la minería del cobre en Chile. Con esta transacción, Cobre busca posicionarse con mayor fuerza en el desarrollo de activos cupríferos en el país, en un contexto en que el control operacional y la consolidación accionaria son factores clave para acelerar decisiones de inversión y crecimiento.
