Día: 7 de noviembre de 2025

Durante su participación en CADE Ejecutivos 2025, el gerente general del Instituto de Ingenieros de Minas del Perú (IIMP), Gustavo De Vinatea, afirmó que el Registro Integral de Formalización Minera (Reinfo) se convirtió en una de las mayores distorsiones del marco regulatorio del sector, al promover la informalidad en lugar de erradicarla.

“El Reinfo fue el mayor error que cometimos los peruanos en materia minera. Se planteó como una solución temporal, pero después de veinte años no ha dado resultados”, señaló De Vinatea en entrevista con El Comercio.

Explicó que, a diferencia de lo que se ha sostenido en algunos espacios del debate público, la Ley MAPE —propuesta en el Congreso para la pequeña minería y minería artesanal— no es indispensable para garantizar la regulación del sector. “La pequeña minería y la minería artesanal ya están contempladas en la Ley General de Minería, que regula todos los niveles de actividad. No es cierto que el país esté desregulado en ese aspecto”, precisó.

De Vinatea enfatizó que la prioridad debería ser mejorar los mecanismos vigentes en lugar de aprobar nuevas normas que podrían generar confusión o duplicidades. “La formalización debe basarse en la promoción y en los incentivos para mantenerse en la legalidad, no en una inscripción masiva sin control como ocurrió con el Reinfo”, agregó.

Confianza para inversiones
Respecto al contexto general de la industria, el gerente general del IIMP destacó la fortaleza macroeconómica del Perú, que sigue siendo un factor de confianza para los inversionistas. “El mundo mira al Perú con sorpresa y hasta con cierta envidia por su estabilidad macroeconómica, pese a la turbulencia política. Pero la economía sana requiere políticas públicas sanas”, apuntó.

Finalmente, se refirió al avance de Tía María, proyecto que calificó de “emblemático” por marcar un punto de inflexión en la percepción sobre la inversión minera. “Su ejecución demuestra que el país puede destrabar iniciativas y aprovechar la ventana que abre la transición energética, donde los minerales peruanos son clave”, subrayó.

La Compañía de Minas Buenaventura presentó sus resultados correspondientes a los primeros nueve meses de 2025 y al tercer trimestre del año, destacando un sólido crecimiento en ingresos y ebitda, aunque con una menor producción de ciertos metales y una caída en las utilidades del último trimestre.

Durante el periodo acumulado hasta el 30 de septiembre de 2025, la empresa reportó ingresos totales por US$ 1,108.2 millones, lo que representa un aumento del 30 % respecto al mismo periodo del año anterior (US$ 855 millones). En tanto, el ebitda de operaciones directas alcanzó US$ 458.5 millones, un 36 % más que los US$ 338.2 millones registrados en 2024.

El resultado neto atribuible a los accionistas se situó en US$ 424.2 millones, un crecimiento del 8 % frente a los US$ 385.9 millones del año anterior. Al cierre del trimestre, Buenaventura mantenía una posición de caja de US$ 485.7 millones y una deuda neta de US$ 224.9 millones, lo que refleja una razón de apalancamiento de 0.41x, evidenciando una estructura financiera sólida.

Estos resultados confirman que, pese a la reducción en los volúmenes de producción de metales clave, la compañía ha logrado mejorar sus márgenes operativos y reforzar su balance, en un contexto de precios volátiles y presiones inflacionarias sobre los costos mineros.

En el tercer trimestre de 2025, los ingresos ascendieron a US$ 431 millones, un 30 % más que en el mismo periodo del año anterior (US$ 331.1 millones). Este desempeño fue impulsado por el incremento en los precios del oro (+42 %) y de la plata (+28 %), así como por mayores volúmenes vendidos de plata y plomo. El ebitda trimestral alcanzó US$ 202.1 millones, un aumento del 48 % frente a los US$ 136.5 millones de 2024 (excluyendo la venta de Chaupiloma). Sin embargo, la utilidad neta retrocedió a US$ 167.1 millones, una caída del 29 % interanual.

En términos de producción, la compañía informó que la producción consolidada de plata disminuyó 3 % respecto al año anterior, debido a menores rendimientos en Uchucchacua y Yumpag, parcialmente compensados por mejoras en El Brocal y Julcani. La producción de oro cayó 21 %, principalmente por menores volúmenes en Orcopampa y Tambomayo, mientras que la de cobre retrocedió 24 %.

Por último, Buenaventura informó que el gasto de capital (capex) asociado al desarrollo del proyecto San Gabriel alcanzó US$ 92.3 millones durante el tercer trimestre, enfocado en completar la planta de procesamiento. La compañía espera iniciar la producción comercial de oro en los últimos meses de 2025, consolidando uno de los proyectos más importantes de su portafolio.

La industria minera vive un proceso de cambio impulsado por la irrupción de startups tecnológicas que están redefiniendo la forma de enfrentar los desafíos del sector. Así lo destacó Rafael Estrada, presidente de Perumin Hub, durante su exposición “El ecosistema que transforma la industria minera”, en la que resaltó la importancia de la colaboración entre empresas, universidades, inversionistas y el Estado para fomentar un ecosistema de innovación sostenible.

Estrada explicó que el crecimiento de una startup minera requiere de una cadena de apoyo bien articulada, que acompañe su desarrollo desde la idea inicial hasta la implementación industrial. “Para que una startup que nace con una idea se transforme en una solución validada por la industria, necesita financiamiento. El público ayuda en las primeras etapas, pero el que realmente permite escalar es el capital de los fondos de inversión. Sin ellos, el ciclo de innovación se interrumpe”, señaló.

El impacto de esta tendencia ya se refleja en las cifras: en 2022 se invirtieron más de US$ 2.300 millones en startups tecnológicas enfocadas en minería. Uno de los casos más destacados es KoBold Metals, especializada en exploración mediante inteligencia artificial, que logró recaudar US$ 500 millones en su tercera ronda de inversión, alcanzando una valorización cercana a US$ 3.000 millones. Su CEO fue reconocida por Time como una de las 100 personas más influyentes en el campo de la inteligencia artificial.

Entre las áreas de mayor desarrollo, las startups de exploración se están posicionando como actores clave. Estrada subrayó que, tradicionalmente, la probabilidad de hallar un yacimiento exitoso es de 1 en 200; sin embargo, gracias a algoritmos de inteligencia artificial, algunas nuevas empresas alcanzan tasas de acierto del 75%, reduciendo de forma drástica los costos y los plazos de exploración.

Los fondos de venture capital han identificado varias áreas estratégicas para invertir: exploración y conocimiento del yacimiento, procesamiento de minerales, tratamiento de aguas y relaves, rediseño de minas y desarrollo de materiales sostenibles. Grandes compañías como BHP, Vale y Rio Tinto ya participan activamente en este ecosistema a través de programas de aceleración e inversión, como Vale Ventures y Founder Factory, consolidando una red global de innovación minera.

“Las grandes mineras del mundo ya son actores activos del ecosistema. Invierten directamente en startups, comparten conocimiento y generan valor. Si queremos que el Perú siga siendo un líder minero, no podemos quedarnos atrás. El que no innova se rezaga, y el que no conecta se pierde de un futuro prometedor”, concluyó Estrada.