Las órdenes de Trump de imponer gravámenes adicionales del 25% a las importaciones procedentes de México y a la mayoría de los productos de Canadá, así como del 10% a los productos de China, han sido poco detalladas. Pero está previsto que entren en vigor el martes y han sacudido los mercados.
Los usuarios estadounidenses dependen de los productores de aluminio de Canadá, como Alcoa y Río Tinto, para más de la mitad de sus necesidades de importación, y buscarán un suministro alternativo, según los analistas.
Importante para los sectores del transporte, el embalaje y la construcción, Estados Unidos importó 5,46 millones de toneladas métricas de productos de aluminio en 2023, según datos del Departamento de Comercio estadounidense.
Canadá representó 3,08 millones de toneladas, o el 56% de eso, mostraron los datos.
«Canadá desviará parte del aluminio de (ir a) EE.UU. a otras regiones, por lo que para que EE.UU. fomente el aluminio de otras regiones, van a tener que pagar un poco más», dijo el analista Glyn Lawcock del banco de inversión de Sydney Barrenjoey.
Eso se reflejará en las primas físicas, que incluyen costes como manipulación y envío, y que se pagan además de los precios de intercambio para recibir la entrega del metal físico».
La imposición de aranceles representa un «riesgo al alza significativo para la prima del Medio Oeste de EE.UU. este año», escribieron los analistas de ING en una nota.
Los precios del aluminio primario en Estados Unidos se basan en la referencia de la Bolsa de Metales de Londres más la prima del Medio Oeste, que saltó a 2,95 centavos de dólar la libra o 650 dólares la tonelada métrica el viernes. Esta cifra refleja una subida de más del 10% desde principios de año y es la más alta desde julio de 2022.
Rio Tinto declinó hacer comentarios. William Oplinger, de Alcoa, dijo en una llamada de ganancias el mes pasado que Alcoa podría redirigir su material canadiense a Europa, y que esperaba que más metal de Medio Oriente y potencialmente de la India llegara al mercado estadounidense.
Los Emiratos Árabes Unidos y Bahréin son grandes productores de aluminio.
Fuentes de dos productores de aluminio dijeron que estaban esperando y vigilando los anuncios de Trump, y uno de ellos añadió que no tenían «ninguna intención de cambiar todavía».
Un abogado dijo que aconsejaría a sus clientes que fueran cautos en caso de que se retiraran los aranceles y que se prepararan para vender en mercados fuera de EE.UU., en caso de que Trump ampliara los aranceles a otras jurisdicciones.
En otros metales, la reorientación de los flujos comerciales podría suavizar el impacto de los aranceles, con mayores importaciones estadounidenses de fuentes clave alternativas, como Perú y Chile para el cobre y la plata, y Suiza para el oro, escribieron los analistas de Citi en una nota.
Combinados, Canadá y México representan alrededor de la mitad del consumo interno de plata de EE.UU. y alrededor del 10% del consumo de cobre de EE.UU., lo que equivale a unas 147,000 toneladas métricas de cobre, dijo.
«Este anuncio también aumenta la probabilidad de nuevas medidas arancelarias (…) al tiempo que reduce las expectativas de exenciones para los socios de libre comercio de EE.UU.», dijeron los analistas de Citi, citando la posibilidad de un arancel de importación universal de EE.UU. sobre metales específicos como el cobre, el aluminio o el acero.
